Báo cáo thu nhập của Meta đã để lại dư vị lẫn lộn trên thị trường. Công ty mẹ của Facebook, Instagram và WhatsApp đã công bố kết quả quý hai, vượt kỳ vọng về doanh thu nhưng lại gây thất vọng về lợi nhuận do chi tiêu khổng lồ cho trí tuệ nhân tạo. Phản ứng của nhà đầu tư rất nhanh chóng: giá cổ phiếu giảm hơn 7%, xóa sổ hơn 350.000 tỷ đô la vốn hóa thị trường.
Vấn đề không phải là ngành quảng cáo đang kinh doanh kém, mà hoàn toàn ngược lại. Doanh thu kỷ lục từ 60.800 triệuMức tăng 28% so với năm trước cho thấy cỗ máy kiếm tiền của Meta vẫn đang hoạt động hiệu quả. Tuy nhiên, thị trường đang trừng phạt những khoản đầu tư tăng tốc vào trí tuệ nhân tạo (AI), điều này đã đẩy chi phí lên cao và làm giảm đáng kể dòng tiền tự do. Câu hỏi mà mọi người đều đặt ra là khi nào thì tất cả số tiền đó sẽ bắt đầu sinh lời.
Kết quả quý 2: doanh thu kỷ lục nhưng lợi nhuận giảm.
Tổng doanh thu đạt được 60.801 triệuDoanh thu tăng 28% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt nhẹ dự báo của Phố Wall khoảng 59.500 tỷ đô la. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng giảm 14% xuống còn 6,18 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 7,14 đô la năm ngoái. Biên lợi nhuận hoạt động thu hẹp xuống còn 31% từ 43% của năm trước, do tổng chi phí tăng 55%, đạt 42.030 tỷ đô la.
Trong số những khoản chi phí tăng thêm đó, có những điểm sau: 2.400 tỷ đô la phí pháp lý và 1.180 tỷ đô la tiền bồi thường cho thông báo cắt giảm nhân sự Vào tháng 5 năm 2026, công ty kết thúc quý với 75.472 nhân viên, giảm 1% so với cùng kỳ năm ngoái, mặc dù khoảng 8.000 công nhân bị ảnh hưởng bởi việc cắt giảm nhân sự vẫn còn trong danh sách trả lương và sẽ không còn được tính vào tổng số nhân viên trước khi kết thúc quý 3.
Bất chấp mọi khó khăn, ngành quảng cáo vẫn duy trì sự phát triển mạnh mẽ. Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày trung bình trên toàn bộ hệ thống ứng dụng là... 3.600 tỷ vào tháng SáuTăng 3% so với năm trước. Lượt hiển thị quảng cáo tăng 14% và giá trung bình mỗi quảng cáo tăng 12%, cho thấy nhu cầu quảng cáo vẫn mạnh mẽ.
Chi tiêu cho AI tăng vọt: trung tâm dữ liệu, chip và nhiều hơn nữa
Gánh nặng lớn nhất đối với tài chính của Meta là khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Công ty đã nâng dự báo chi tiêu vốn cho năm 2026 lên mức từ... 130.000 và 145.000 triệu đô la, chủ yếu dành cho việc xây dựng các trung tâm dữ liệu, mua chip AI và sự phát triển của các mô hình AI mới. Kết quả là, dòng tiền tự do giảm mạnh 91% xuống chỉ còn 784 triệu đô la, so với 8.550 tỷ đô la trong cùng kỳ năm trước.
Chi phí đầu tư vốn trong quý đạt 31.080 tỷ đô la, và nợ dài hạn tăng 42%. 83.664 triệuCông ty cũng thông báo về một liên doanh với BlackRock để xây dựng trung tâm dữ liệu trị giá 14.000 tỷ đô la tại El Paso, Texas. Triển vọng về thuế đã được thắt chặt: Meta hiện dự kiến mức thuế suất từ 15% đến 17% cho phần còn lại của năm, tăng từ mức 13%-16% trước đó.
Mark Zuckerberg, người sáng lập kiêm CEO của Meta, đã bảo vệ chiến lược này trong báo cáo thu nhập: "Trí tuệ nhân tạo đang thúc đẩy hoạt động kinh doanh cốt lõi của chúng tôi hiện nay, tạo sức mạnh cho thế hệ sản phẩm tiếp theo và mở ra cánh cửa cho những cơ hội kinh doanh hoàn toàn mới."Tuy nhiên, các nhà đầu tư tin rằng mức chi tiêu tăng thêm hiện tại vượt quá khả năng tạo ra lợi nhuận bổ sung từ trí tuệ nhân tạo của công ty.
Phản ứng của thị trường: thị trường chứng khoán giảm điểm và những nghi ngờ về tương lai.
Cổ phiếu Meta giảm hơn 7% trong phiên giao dịch sau giờ đóng cửa ngày thứ Tư, chốt ở mức khoảng 543 đô la. Trong mười một phiên giao dịch trước đó, cổ phiếu này đã giảm tổng cộng 20,88%, so với mức giảm 5% của chỉ số Nasdaq trong cùng kỳ. Vốn hóa thị trường của công ty công nghệ này đã giảm. hơn 356.000 triệu đô laCon số này tương đương với tổng giá trị của Santander và Inditex trên thị trường chứng khoán.
So sánh với các công ty công nghệ lớn khác cho thấy sự chênh lệch trong lĩnh vực này. Microsoft tăng vọt 15,51% sau khi vượt kỳ vọng với kết quả kinh doanh ấn tượng, trong khi Apple đạt mức tăng trưởng 22,65% trong năm nay. Mặt khác, Tesla giảm 31,32%, và Meta được dự báo sẽ giảm hơn 18% vào năm 2026. Chỉ số Nasdaq 100 tăng 11,31% từ đầu năm đến nay, nhưng các công ty công nghệ đang phát triển với tốc độ hoàn toàn khác nhau.
Các nhà phân tích nói gì?
Ý kiến chung của thị trường đang chia rẽ. Các công ty như BMO Capital, JPMorgan và Wedbush tỏ ra thận trọng do thiếu thông tin rõ ràng về lợi nhuận từ các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Ngược lại, Goldman Sachs, Morgan Stanley, UBS và Deutsche Bank Họ tin rằng cổ phiếu Meta đang được giao dịch với mức chiết khấu hấp dẫn hơn 45% so với giá mục tiêu. Theo ghi nhận của Bloomberg, không có công ty nào trong số 90 công ty theo dõi cổ phiếu này khuyến nghị bán ra.
Dự báo cho quý 3 cho thấy doanh thu sẽ nằm trong khoảng từ 61 tỷ đến 64 tỷ đô la, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của Phố Wall. Meta cũng điều chỉnh tăng chi phí hoạt động cho cả năm, hiện ở mức 165 tỷ đô la. Rủi ro pháp lý vẫn còn hiện hữu: công ty lưu ý. các phiên tòa liên quan đến trẻ vị thành niên Điều đó có thể gây ra những tổn thất đáng kể tại Hoa Kỳ.
Tuy nhiên, Meta phải đối mặt với thách thức chứng minh rằng khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo sẽ tạo ra lợi nhuận đủ để bù đắp cho sự sụt giảm lợi nhuận. Trong khi đó, thị trường đang theo dõi sát sao mọi động thái, và áp lực buộc Zuckerberg phải mang lại kết quả cụ thể ngày càng gia tăng.
